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牛市中的暴跌就像熊市中的反弹买方机构仍看好后市

2018-10-12 23:40:36

创业板指表现较主板市场稍强,但在临近收盘时仍无法顶住巨大的恐慌性抛售压力。

牛途上的股市昨日遭遇重挫。在汇金减持工行建行、央行定向正回购传闻等诸多信息的共同影响下,昨日主板及创业板全面下跌。沪指下跌6.5%,在过去5年间单日跌幅仅次于今年1月19日。两市近600只个股跌停。不过,机构普遍认为,利空对市场心理的挫伤更胜于实际意义,中长期仍看好牛市持续。

天量大跌

沪指昨日小幅高开后围绕前日收盘价窄幅横盘整理,各板块波澜不惊。下午开盘后,汇金公司减持工商银行、建设银行A股的消息在市场扩散,金融板块领跌,指数伴随量能放大呈加速下跌态势。

创业板指表现较主板市场稍强,但在临近收盘时仍无法顶住巨大的恐慌性抛售压力。跌幅在15分钟内接近翻倍。

值得注意的是,昨日不少次新股全天振幅达20%。鲍斯股份、鹏辉能源等多只次新股在收盘几分钟内从涨停位置急挫至跌停收盘。恐慌抛售的力度可见一斑。

截至收盘,沪指报4620.27点,下跌6.50%,深成指报15912.95点,下跌6.19%,创业板报3432.98点,下跌5.39%。两市共成交24205.8亿元再创天量,连续四个交易日突破两万亿成交。

市场一致预期“很受伤”

针对减持银行股之事,汇金昨晚发布公告称,2008年以来,汇金公司在二级市场增持了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等上市金融机构的A股股份,并购入交易型开放式指数基金。近期,汇金公司出售了部分增持股份和ETF,其中触发信息披露义务的,已根据监管要求进行了披露。

汇金减持和央行定向正回购传闻被认为是昨日诱发大跌的直接原因。但机构人士普遍认为,相关事件的实际影响并不严重。兴业证券认为,4月份以来以3个月国债、shibor为代表的短端利率的下降速度仅次于2008年底,央行的定向正回购不会改变流动性宽松的格局。针对汇金减持,中金公司认为,从中期来看,A股在历史上表现的特征是主要股东净增持对市场的局部底部有一定的预示作用,但主要股东的净减持则并不意味着市场的顶部。

昨日利空对投资者心理层面的影响更为显著。在沪指自今年3000点上方急涨逼近5000点的过程中,支撑牛市的逻辑渐渐向资金推动和一致预期支持演变,而昨日盘中传出的利空信息中,央行定向正回购传闻影响到市场对于流动性继续宽松的判断,而汇金减持则动摇了市场对“国家队”看好股市的共识,由此引发剧烈反应。

市场大幅调整之后,机构普遍在中长期坚持看多的同时提示短期波动。中金公司认为,中国股市散户主导的特征,容易造成追涨杀跌,短期市场短期波动加大。兴业证券认为,市场大跌符合牛市中技术性调整“强度大、速度快”的特点,无论是从无风险收益率,还是从风险溢价的角度,都不支持指数已出现拐点的判断。在风险快速释放后,市场有望重拾升势。

买方机构仍看好后市

对于后期走势,买方机构仍然颇具信心。深圳一位基金公司人士昨日称,牛市中的暴跌就像熊市中的反弹,都是正常现象。投资应正确对待震荡及调整,看清大势,精选个股,避免不必要的恐慌。

私募机构朱雀投资则认为,昨日大跌是近期市场连续大幅上升后累积风险的一次宣泄。当股价与估值的提升超越基本面太多时,市场出现震荡与回调,也是常理。但推动本轮牛市的逻辑与动力依然稳固。预计经济将在未来一年左右时间探底。同时,经济结构的变化值得期待。货币政策预计也将继续保持宽松。而投资者调整资产配置结构,增加股票类资产配置的趋势才刚启动。中国资本市场“改革牛、创新牛”的格局并未发生改变。

汇金终于打破过往多年单边增持大行股份的局面。来自港交所的信息显示,汇金5月26日减持建行、工行A股,减持金额总计约35亿元。汇金这一减持对市场带来较大冲击。

昨日晚间,汇金公司发布公告回应减持银行股,称2008年以来,汇金公司在二级市场增持了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等上市金融机构的A股股份,并购入交易型开放式指数基金。近期,汇金公司出售了部分增持股份和ETF,其中触发信息披露义务的,已根据监管要求进行了披露。

历史惊人的相似,“5.30”八周年来临之际,中国股市再度上演“雪崩式”暴跌,500多股跌停,A股市值一日蒸发超4万亿。巧合的是,“黑色星期四”沪指大跌6.50%,跌幅与2007年“5·30”时上证综指跌幅完全吻合。

正当人们为股指的持续冲高而感到不安时,A股昨日来了一次大调整——沪指单日跌去321.44点,跌幅达到6.5%,总市值蒸发约2万亿元。

虽然历史不会简单地复制,但在几乎同一时点,同一跌幅,到底存有多少的共同点,又有多少不同点,需要让浮躁的情绪平静下来细细辨别。经历了疯狂,也经历了洗礼,只有抓住行情本质内因,才能在风雨后见到真彩虹。

昨日巨震来临之前,5月26日至5月28日证券日报连续三个交易日明确提示,短期沪指在5000点附近或将出现大幅震荡且可能性正逐步加大。昨日市场应验了证券日报的这一判断。分析人士指出,沪指一度天量逼近5000点,目前位置不敢轻易言顶,但也要做好强震准备。

周四沪指暴跌6.5%,创年内第二大跌幅。本想冲击5000点,却一日之间连失4900、4800、4700点三大关口,现370点巨震惊心动魄。股民悲声载道,“牛市”走得愁肠百结。业内表示“此次深蹲是为了更好地冲高”,股民高兴不起来:“就怕蹲得太深,腿麻了站不起来。”

面对看起来一片惨绿的盘面厮杀,公募和私募等机构投资者的情绪不是恐慌,而是格外兴奋。

周四,A股大跌引来各方评议。券商分析师虽对利空消息解读不一,但均认为市场连续上涨后有回吐的要求。

八年轮回,在汇金减持大行、央行正回购等一系列利空消息影响之下,近一段时间大幅上涨、积累了大量获利盘的A股5月28日出现恐慌性大跌,逾500只个股跌停,酷似2007年的“530”大跌。不过,有机构和市场人士认为,支撑A股本轮牛市的内在核心逻辑并没有改变,市场中长期仍将向上。

今日,石大胜华、华铁科技、永创智能等3只新股携手上市,共同接受二级市场的考验。

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