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G20峰会召开在即三纬度挖掘概念股投资机会

2018-10-13 08:48:55

G20峰会将于9月4日至5日在中国杭州召开,这是中国首次主办G20峰会,届时,峰会对于经济合作发展会带来一定的影响。作为别的政治经济会议,G20无疑是本周为重要的事件,嗅觉极为灵敏的资本市场当然也在时刻关注着会议的一举一动。西南证券分析师冉绪认为,“在市场资金冲击下,A股上面的各种G20概念股都可能有一定表现,希望投资者能够抓住这种事件性机会。”

那么,到底该如何挑选G20相关的概念股?事实上,经过前期的预热市场已总结出了G20峰会的投资主线。不少分析人士认为,G20会前准备、会中保障、会后影响均会带来投资机会。会前准备阶段,受益领域主要包括环境治理的相关企业;会中保障阶段,受益领域包括安防监控、安全保障、智慧交通等领域;会后影响阶段,受益领域将主要包括会展旅游以及一些本地股。

从以上三个角度选择受益标的,冉绪指出包括以下品种:兴源环境(环境治理)、聚光科技(环境监测)、中电鑫龙(安全保障)、数源科技(智慧交通)、三力士(量子通信)、宋城演艺(旅游演艺)、滨江集团(房地产)、华联控股(房地产)、生意宝(大宗电商)、杭萧钢构(本地产业)。另外还有:新国都、亚太股份、洲明科技、初灵信息、神思电子、顺发醋业、亚夏股份、银江股份、三维通信、中威电子等。

受益股解析>>>

聚光科技:业绩同比微增6.84%,订单充裕迎接智慧环境市场开启

营收同比上升12.04%,期间费用拖累业绩增速

2016 年上半年公司实现营业收入7.3 亿元,同比上升12.04%;实现归母净利润0.85 亿元,同比上升6.84%。截至2016 年5 月,公司完成上海安谱两次股权转让持股比例达45.53%,上半年对应确认投资收益575 万元。由于公司经营需要,短期借款由2015 年末的3 亿元增至目前的7.9 亿元,致使财务费用同比上升733 万元;同时研发费用0.89 亿元,同比增长0.13亿元。公司期间费用同比增长19%,期间费用率提升2.4 个百分点至39.9%,拖累业绩增速。

实验室分析仪器业务增长较快,整体毛利率水平较为平稳

分业务来看,实验室分析仪器发展较快,实现收入1.45 亿元,同比大幅上升40.35%,其他业务较为平稳。环境监测系统及运维服务实现营业收入3.83 亿元,同比小幅下降2.16%;工业过程分析系统实现收入0.8 亿元,同比上升3.1%,毛利率保持高位达64.87%;水利水务智能化系统实现收入0.37 亿元,同比下降18.54%;其他类业务实现收入0.81 亿元,同比大幅增长142.48%,主要系口径调整,安全监测系统业务并入其他类,该业务毛利率为49.92%。公司整体毛利率较为平稳,报告期内为48.9%。

打造环境综合服务平台,期待海绵城市、智慧环境等领域拓展

近几年公司先后收购深圳市东深电子(90%)、北京鑫佰利(70%)、公司重庆三峡环保(60%)等扩大业务范围,布局水利水务智能化业务、水治理等业务,初步构建了拓展“智慧环境”、“海绵城市”的业务框架,打造环境综合服务平台。公司2015 年以来陆续签订章丘、黄山、江山、鹤壁、如东等多个项目,总额接近26 亿元,订单充足未来高增长可期。

垂改政策落地推动监测行业发展,给予“买入”评级

暂不考虑增发,预计16-18 年EPS 分别为0.93 元、1.22 元和1.57 元,对应16 年PE 分别为30、23、18 倍。今年7 月垂改政策落地为监测领域注入强心针,监测业务保持高增长的同时,VOCs、海绵城市、智慧环境等业务的爆发成为公司业务快速提升的核心驱动力。公司定增(5000 万股,28.06 元/股)尚未过会,建议关注增发进程,给予公司“买入”评级。

风险提示增发进度低于预期,收购资产整合不达预期。(广发证券)

中电鑫龙:业绩快速增长,逐鹿安防疆场

事件:①公司公布2016 年中报,实现营业收入6.75 亿元,同比增长160.7%,归母净利润7288.7 万元,同比增长701.8%,EPS0.11 元。公司第二季度单季实现营业收入3.55 亿元,同比增长140.9%,归母净利润4312.9 万元,同比增长522.6%;经营活动产生的现金流量净额3013.51 万元;②公司业绩大幅增长主要系反恐与公共安全、智慧城市业务增加所致;③公司预告2016 年1-9 月归属上市股东净利润10094.04-11103.44 万元,同比增长400-450%。

费用率有所下降,综合毛利维持较高水平:公司2016 年上半年销售/财务/管理费用分别为4689.2/1950.9/9436.9 万,同比增长34.38%/44.85%/104.25%,其中管理费用增长较多主要系子公司中电鑫龙与苏二开报表合并所致。公司2016 上半年产品毛利率38.31%,其中系统集成业务30.80%、高低压成套开关设备业务39.16%、元器件45.55%、电力电子57.35%、安防及智慧城市产品41.06%、租赁运营48.97%、服务39.74%、自动化产品44.94%。

分业务方面,公司2016 年上半年占比前二的业务,系统集成收入28929.8 万元,占比43.09%,高低压成套开关设备收入20296.7 万元,占比30.23%。公司安防与反恐、智慧城市业务量继续保持快速增长,市场占比有望进一步提升,此外收购苏州二开后公司传统电气设备业务也得到加强。

定增获批,夯实发展基础,智慧城市业务景气度攀升:2016 年6 月23 日,公司非公开发行股票方案过会,募集资金10.5 亿元用于投向反恐机器人、无人机、充电桩、高铁智能远动生产项目。据统计,公司自2015 年9 月以来已陆续公告智慧城市(安防)订单近4.8 亿元,凭借子公司中电兴发稀缺的“八甲”资质,公司能够为相关业主提供从设备到运营的一体化解决方案(有BOT 项目亦有单纯设备订单)。同时公司正着力发展更贴近用户侧的民用安防系统,通过与当地物业与保安公司的合作发挥协同作用打开民用安防市场的新蓝海。当前国际形势不确定因素增多,成熟都市对智慧城市(安防)的需求日益迫切,子公司中电兴发深耕安防领域多年,望伴随行业高景气快速发展。

收购苏二开厂,助力电气设备主业发展:公司具备自主生产元器件的核心竞争力,传统电气设备业务毛利率保持稳定,虽然近年市场竞争加大,但公司积极降本增效,缓解销售压力。2015 年10 月,公司以现金2.94 亿元收购苏州开关二厂70%股权,其2016/2017 年备考利润0.46/0.53 亿。苏二厂作为成套电器制造的优势厂商,强援加盟,望显着提升公司在江浙地区的业务收入。我们预计全年传统业务继续保持稳定,而新募集资金投入的智能远动(高铁信号)电力保障系统将使公司在未来分享高铁行业红利。

乘新能源汽车发展东风,充电桩业务逐步贡献业绩:充电桩市场2016 年迎来行业加速期,顶层设计政策逐步渗透、行业统一标准颁布、新能源车高增带来充电配套设施的大缺口是助推行业发展三大驱动因素。未来充电桩将伴随着新能源汽车的增长同步发展,2020 年充电桩设备市场空间庞大。公司充电桩布局涵盖快充/慢充/无线充(技术研发阶段)三类技术,主要由孙公司“龙玺公司”开展相关业务,目前已有在手订单陆续执行,在未来定增充电桩项目生产线落地将带动公司充电桩收入实现跨越式增长,值得期待。

牵手世界知名储能企业,静待黎明到来:公司公告与ZBB 合作共同成立安徽美能储能(公司持股42%),提供锌溴储能产品。锌溴液流储能电池是世界上主流储能技术之一,是一种高性能、大容量的电力储能系统,具有成本低、寿命长、模块化和安全环保的特点,适用于大规模、长时间、深充放的能量应用型市场,在国外有成熟的商业模式与成功应用案例。近期,我国陆续出台文件支持国内储能发展。随着电改的推进,电价市场化更加充分,峰谷差价进一步拉大,国内储能市场仍有广阔空间值得开发,公司相关布局有望加速兑现。

投资建议:我们认为,公司在传统电气设备业务保持稳定的同时,充分受益子公司在反恐与安防领域内的快速成长,结合充电桩2016 年起将陆续释放业绩,储能业务亏损有望收窄,我们预计公司2016-2018 年EPS分别为0.32/0.41/0.48元(暂不考虑增发摊薄);给予增持-A 的投资评级,6 个月目标价为22.1 元,

风险提示:电气设备、安防市场竞争加剧,储能业务拓展不及预期(安信证券)

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