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标普中国政府措施对证券公司是双刃剑

2018-10-12 23:30:48

中国股票市场目前的持续下跌和政府采取的应对措施会令准备不足的中国证券公司面临加剧的风险。标准普尔在7月9日发布的题为《中国股市动荡加剧证券公司的信用与市场风险》的报告中如是表示。

标准普尔信用分析师廖强表示:“此次市场动荡检验了证券公司的信用风险管理能力。这些公司的盈利能力和资本实力遭到削弱。但是,它们较低的财务杠杆不会受到影响。”

标准普尔认为,至少目前来看,中国股市大幅下跌对金融体系内其它部分和整个经济体的辐射风险仍然可控。这是因为中国证券公司的财务杠杆保持在健康水平以及融资和流动性风险较低。

廖强表示:“我们认为,中国政府近期采取的措施对中国证券公司是双刃剑。如果它们帮助稳定股市,这些公司就能避免自营账户出现任何进一步的市值损失。但是,它们对稳定基金的资本承诺会增加它们对中国波动性股市的风险敞口。”

该报告指出,中国股市的回调显示出存在监管漏洞:即监管措施受政策议程影响。在中国经济增长放缓和企业债务水平增加的背景下,为了推动经济结构调整,中国政府似乎对股市走牛持欢迎态度,监管部门对市场不合规行为的监管措施显得较为宽松。但当中国证券监督管理委员会对投资者运用高杠杆进行股票投资所带来的风险日益警惕后,它采取的措施迫使投资者突然解除高杠杆头寸,从而引发了股票抛售的一系列反应。

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